愈來愈多投資人認同ETF（指數型基金）是現今最簡單的投資標的，但目前台股有超過200檔的ETF，該怎麼選呢？或許很多人都知道，我一向只分享台股最具代表性的兩檔ETF─0050和0056，但難道沒有別的ETF可以考慮嗎？

 

回答這個問題之前，我想先問大家：第三人生該用什麼心態來進行投資理財呢？

 

我認為在此階段，真的不該花費太多時間和精神「努力」賺錢，而應該用最「簡單」、最不費力的方法追求安穩保守的獲利。既然0050和0056已經可以讓你安心不焦慮地獲得穩定報酬，又何必認真研究其他ETF呢？

 

不過，如果你還是希望有其他ETF可以選擇的話，以下就是我對此一問題的回答。

 

我想先用消去法來說明，也就是請避開以下的ETF。

 

一、不要買不懂的股市或商品所連結的ETF

 

現在最夯的其他股市的ETF，非陸股莫屬了。陸股其實是資訊相對不透明的市場，但大家之所以躍躍欲試，多半是因為陸股走勢已經低迷多年，讓人認為「總該輪它漲了吧？」

 

但是，就像許多年前大家都預測人民幣會升值，拚命存人民幣，結果卻導致嚴重虧損。陸股未來真的會補漲嗎？除非非常了解大陸的政經情勢，能夠正確判斷，否則實在該避而遠之。

 

連語言相通的市場都尚且難以了解，其他國家的股市對絕大多數的人來說，肯定就更陌生了。身處第三人生，真的有必要花時間精力了解各國股市嗎？如果只是單純覺得台股指數屬於高基期，所以該出脫，然後轉進低基期的他國股市的話，我認為或許是種過分一廂情願的想法。

 

同樣的道理，也不建議大家買賣不熟悉的商品類ETF。

 

二、不要買衍生性ETF，也就是各種ETF的正二和反一

 

就算要買，也請進行短線交易，絕對不能長期投資。我以很多人都愛買的元大台灣50反一（00632R）為例來說明（編按：此商品特色是若預期大盤接下來會下跌，則反向ETF就會上漲）。

 

絕大多數的人都看壞台股的未來，所以很愛買反一，甚至有人從8500點就一路買反一。如果你從那時抱到現在，都不停損，那真的損失慘重。

 

此外，因為發行反一的投信公司其實是透過期貨交易反映其淨值，導致交易成本很高，所以千萬不要以為跌回原來買進反一時的指數，就能解套。

 

2018年10月，指數最低9400點，反一股價最高來到13.89元。2020年3月，指數最低來到8523點，反一股價最高來到13.94元。換句話說，兩年來，指數跌了877點之後，反一才終於解套了。由以上這則實例可以得知，反一是絕對不能長期持有的。

 

因為只適合短線交易，甚至當天就該平倉，所以一定要在盤中盯盤，否則難以掌握當天的漲跌。但是身處第三人生的你，豈該如此浪費寶貴的時間？

 

三、不要買成交量太低的ETF

 

成交量太低，買方可能買到過高的價格，賣方可能賣到過低的價格，真的碰到閃崩時，肯定求售無門，損失更慘。此外，近幾年也發生過成交量太低，導致ETF規模太小而下市的情事，更是不得不慎。我認為每天最起碼的成交量應該在百張以上。

 

四、最好不要買沒有配息的ETF

 

買ETF當然可能會套牢，所以最好買有配息的ETF，因為有配息，又因成交量大不會下市，自然就無須太過焦慮，甚至根本不必停損。

 

扣除以上這四類ETF，請各位自行研究每一檔ETF選股的標準，以及其成分股的相關資訊，再決定是否買進。我絕對不是在「推薦」0050和0056，我只是在「分享」自身的投資經驗，以及投資這兩檔ETF所帶來的安心、簡單感受而已。

 

現在很多ETF專家開始透過拆解各ETF的成分股，提供買進的建議，然而，這已經與原先以「簡單」為訴求來推廣ETF投資的本意背道而馳了。大家買ETF，就是希望不再陷入「選個股」的焦慮循環中，但現在又開始煩惱要「選什麼ETF」，這不是很矛盾嗎？

 

 

地表上最精采的表演

 

我在大學時曾在洛杉磯一家高級飯店當過泊車小弟。

 

有個常客是科技新貴。他是個天才，20多歲就設計出無線路由器的某個關鍵零組件，而且獲得專利。他曾創辦好幾家公司，然後賣掉，一路飛黃騰達。

 

他也和金錢建一種我稱為「不安並夾雜天真傻氣」的關係。

 

他隨身帶著一疊厚達10公分的百元美鈔，秀給每個想看的人，以及很多不想看的人。他老是醉醺醺的公然大聲吹噓自己很有錢，但常常都讓人覺得莫名其妙。

 

有一天，他掏出幾千美元給我的同事，交代他：「去街上的珠寶店幫我換幾枚價值一千美元的金幣。」

 

一小時後，金幣到手，這名科技新貴和死黨聚在可以俯瞰太平洋的碼頭旁，隨後將金幣一個接一個的拋入海中，就像打水漂一樣，一邊大聲狂笑，一邊爭辯誰擲得最遠。他們只是覺得這樣很好玩而已。

 

 

幾天後，他打破飯店餐廳的一盞燈，經理告訴他那盞燈價值500美元，要他賠償。

 

「你是在跟我討500美元嗎？」這個科技新貴難以置信的回答，一邊從口袋裡掏出一疊現金遞到經理面前，「這是5000美元，現在馬上消失在我面前，以後絕對不准再這樣羞辱我。」

 

你可能很納悶他這樣的行為可以持續多久？答案是「沒有多久」。幾年後我聽說他破產了。

 

「善於理財」與「有多聰明」幾乎毫無關係，不過卻和「行為處事」大有關係。行為難以教化，即使是聰明絕頂的天才亦然。

 

情緒失控的天才可能會鬧出一場金融災難，反之亦然。一般人儘管未曾受過金融教育，只要習得與智力測驗無關的行為技能，照樣可以富甲一方。

 

耐心的果實：百貨公司清潔工省吃儉用，92歲變億萬富翁

 

我最喜歡的維基百科（Wikipedia）條目是這樣開始的：「羅納．詹姆士．瑞德（Ronald James Read）是美國慈善家、投資人、警衛，以及加油站員工。」

 

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羅納．瑞德出生在美國佛蒙特州的鄉下，是全家第一位高中畢業生；更讓人印象深刻的事情是，他每天都得在路上招手搭便車上學。

 

對於認識羅納．瑞德的人來說，他並沒有什麼值得注意的地方，因為他的生活和大家一樣低調平淡。
 

瑞德在一間加油站修車長達25年，也在大型連鎖百貨公司傑西潘尼（JCPenney）打掃17年。

 

他在38歲那年花了1萬2千美元（約合台幣33.5萬元）買下一間兩房的屋子，在那裡度過剩下的人生。

 

50歲那年，他成了鰥夫，而且終身沒有再娶。一名朋友回憶往事時說到，他主要的嗜好就是砍柴。

 

2014年，瑞德去世，享年92歲。正是這一年，這名謙和內斂的鄉下警衛成為國際新聞的頭條人物。

 

2014年有281萬3503人死亡，在這些人中，只有不到4千人的淨資產超過800萬美元（約合台幣2.2億元），而羅納．瑞德正是其中之一。

 

這名前任警衛在遺囑中把200萬美元留給幾名繼子，其餘超過600萬美元全數捐給當地的醫院和圖書館。

 

瑞德身旁的熟人都很困惑，不知道他的錢究竟是怎麼得來的？

 

後來才知道其中根本沒有什麼祕密。他既沒有中樂透，也沒有繼承遺產。瑞德省吃儉用，然後把錢投資在績優股上。接下來他只是耐心等待幾十年，就這樣將微薄的存款滾到超過800萬美元。

 

就這麼簡單。他從警衛搖身一變成為慈善家。

 

貪心的下場：40幾歲財務自由　他住在500坪豪宅卻身無分文

 

羅納．瑞德去世前幾個月，還有一名叫做理查（Richard）的人登上新聞版面。

 

理查．富斯康（Richard Fuscone）和羅納．瑞德的人生恰好在光譜的兩端。哈佛大學企業管理碩士（MBA）畢業的富斯康是美林證券（Merrill Lynch）的高階經理人。他在金融業的工作做得有聲有色，40多歲就早早退休，轉行成為慈善家。

 

美林前執行長郭銘基（David Komansky）稱許富斯康具備「商業手腕、領導技能、穩健的判斷力與廉正的品格」。財經雜誌《克萊恩》（Crain's）還曾把他選為「40位40歲以下精英」（40 under 40）的成功商業人士。

 

但是沒過多久，富斯康就跟拿金幣打水漂的科技新貴一樣身敗名裂。

 

 

2000年代中期，富斯康借很多錢來擴建位於康乃狄克州小鎮格林威治市（Greenwich）超過500坪的豪宅，這幢豪宅裡有11套衛浴設備、兩座電梯、兩座泳池、7間車庫，每個月光是維護費用就超過9萬美元。

 

沒過多久，2008年金融危機爆發。
 

這場危機幾乎掏空每個人的荷包，顯然也把富斯康的荷包榨到一塊錢也不剩。高額的債務與低流動性的資產讓他破產。2008年時，據稱他對破產法官（bankruptcy judge）說：「我現在沒有任何收入。」

 

他在佛羅里達州棕櫚灘（Palm Beach）的豪宅先被法拍。

 

2014年輪到格林威治的豪宅被法拍。

 

在羅納．瑞德把財產留給慈善機構的前5個月，理查．富斯康的豪宅被法拍成功，價格比保險公司預估金額的75折還低。曾為豪宅嘉賓的客人全都念念不忘「透明地板下方那一眼望穿的室內游泳池，在裡面用餐、跳舞無比刺激。」

 

羅納．瑞德有的是耐心，理查．富斯康有的是貪心。這一點正是讓兩個教育程度與經歷天差地別的人財富拉近的關鍵。

 

致富心態：關於財富、貪婪與幸福的理財啟示

 

 

這裡提供的教訓不是說要我們多學羅納、少學理查。雖然這樣的忠告也不差。

 

這兩起故事的玩味之處在於他們的理財方法都很獨特。

 

在其他產業，一個人要是沒有大專學歷、沒有受過訓練、沒有專業背景、沒有正式經驗，也沒有人脈關係，有可能會遠遠贏過另一個擁有最好教育、最好培訓和最廣泛人脈關係的人嗎？

 

我一個例子也想不出來。

 

我無法想像羅納．瑞德執行的心臟移植手術會比哈佛訓練的外科醫師來得好，或是設計的摩天大樓比受過最精良訓練的建築師還要出色；更別提想像著一個警衛能比世界頂尖的核子工程師表現更好的故事。

 

但這些故事確實會發生在投資界。

 

事實上，羅納．瑞德與理查．富斯康在同個時空存在有兩個解釋。

 

第一，財務結果取決於運氣，不受才智與個人努力影響。這句話某個程度來說沒有錯。

 

但是，第二點（而且我認為更普遍的情況）是，財務成功不是硬科學，它是軟實力，你的言行舉止比專業學識更重要。

 

我稱這種軟實力為致富心態。軟實力比金錢的技術面更重要。我漸漸明白，這套軟實力嚴重遭到低估。

 

財務金融通常會一面倒的教導以數學為主的技能，你在這裡把數據資料輸入公式，它就會告訴你該怎麼做，然後它就假設你真的會這麼做。

 

在個人理財領域，這一點完全正確，因為它會告訴你要準備6個月的應急準備金，而且每個月要存10％的薪水。

 

在投資領域，這點也沒有錯，因為我們會知道利率和預估的價值之間有確切的歷史關聯。

 

在財務管理領域，這點也沒有錯，因為財務長可以精準衡量資金成本。

 

這些事情沒有好壞，只不過，知道該怎麼做，不代表你知道當你試著這樣做時，腦子裡正在思考什麼事。

 

作者簡介_摩根．豪瑟 Morgan Housel

創投基金協和基金（The Collaborative Fund）合夥人、之前是《華爾街日報》（The Wall Street Journal）與理財網站萬里富（The Motley Fool）專欄作家。曾贏得兩次美國商業編輯與記者協會（Society of American Business Editors and Writers）頒發的最佳商業獎（Best in Business Award），以及《紐約時報》希尼獎（The Sidney Award），也曾兩次入圍杰洛德．羅布傑出商業寫作獎（Gerald Loeb Award for Distinguished Business Writing）。

 

本文摘自天下文化《致富心態：關於財富、貪婪與幸福的20堂理財課》