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理財
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2021-04-19 14:42
4月以來全球股市在疫苗接種率持續提升及經濟復甦下，延續3月的普漲格局，其中美股那斯達克、台股表現居前列，漲幅皆逾4%。
上周(4/12-4/16)來看，台股表現續強，儘管3月14日高低震盪逾370點，不過收盤留長下引線，次日長紅站上萬七大關，也是指數近期高檔震盪以來首次收在17000點上，顯示台股基本面佳，市場持續看好後市。
儘管近期IC設計族群受美國對中國新一輪制裁影響，表現相對疲弱，然上周也已看見族群個股明顯反彈，加上台積電第一季獲利優於預期，皆有利指數後續表現。
從總經數據觀察，台灣3月海關出口總值358.9億美元，為歷年單月新高，年增率由9.7%上升至27.1%，高於此前預期的15.0%到20.0%之間，並且是連續9個月成長，主因除了全球經濟加速復甦外，國際原物料行情也隨需求回暖逐步走高，科技或傳產貨品都反應供應吃緊，相繼調升報價，市場頻傳缺料與缺貨，也引發需求端搶補庫存。
另從台灣採購經理人指數(PMI)數據觀察，3月PMI來到62.7%，是連續5個月維持在60%以上的擴張速度。
其中，供應商交貨時間指數已連續3個月維持在70.0%以上的高度擴張，製造業未來6個月展望指數也續揚5.5個百分點至78.8%，雙雙再創2012年7月創編以來最快擴張速度，且在各國經濟步入復甦，疊加國內半導體、晶圓代工及封測、被動元件、面板等產業大廠表示產業缺貨仍存，因此預計第二季出口增速維持成長趨勢。
不畏晶圓代工漲價 IC設計第一季淡季不淡
再從產業面看，台積電4月15日法說指出，2021年第一季營收3624億元、年增16.7%，且營收、毛利率、營利率皆位於財測預估區間上緣，第二季度財測預估營收區間3664-3749億元，也優於市場預期，2021年營收成長預期為20%，高於1月法說會預估的近15%。
同時，台積電也表示，晶圓代工產能將持續緊缺至2022年，HPC(高效能運算)客戶對3nm(奈米)及5nm製程需求非常強勁，3nm開發進度順利，預計2022年量產，資本支出不斷上修。
其餘電子族群如IC設計，今年第一季度營運也是呈現淡季不淡，即便上游8吋晶圓廠因供不應求已調漲價格，但目前供需缺口仍持續擴大。
驅動IC部分，受惠於遠端工作及娛樂需求帶動，終端電子產品需求強勁，手機、筆電下單或出貨增幅今年來看至少也有逾10%的幅度，報價上漲情況也有望延續至下半年。如此背景下，電子族群中長線仍是樂觀看待。
至於傳產族群，今年以來表現相對電子類股更為凌厲，4月以來漲幅8.5%，不僅領先大盤表現，更是領先電子及金融族群，主要背後邏輯也是反應需求回升所帶動的報價上漲。
細分產業來看，塑化產業因目前布蘭特原油持穩在每桶60美元以上，亞洲塑化廠庫存仍低且進入歲修高峰，漲價行情將延續至今年第二季度，台塑四寶也看好本業獲利再創新高。
鋼鐵族群方面，上市鋼鐵類股3月整體營收月增、年增幅度皆逾28%，除中國和東南亞等外銷市場鋼鐵需求復甦外，隨著歐美生產活動持續回升，區域內鋼鐵報價皆顯著反彈，增添台灣下游以外銷為主廠商回補庫存動能。
加上中國寶鋼5月份內銷主力鋼材熱軋每公噸大漲400元人民幣、厚板每公噸大漲500元人民幣、酸洗鋼板每公噸大漲300元人民幣，亦可望帶動國內中鋼5月盤價。
而拜登8年規模2.25兆美元基建計畫在交通建設、水利、網路、電力建設及擴大投資美國晶片等產業研發、製造，龐大投資也將帶動不鏽鋼、鋁捲板及螺絲螺帽等產品需求，因此鋼鐵族群可續留意。
債券殖利率彈升增加固定收益 壽險股出現好轉
汽車產業方面，受惠經濟復甦及紓困補助帶動，美國3月新車銷量達162.08萬台，月增32.8%、年增58.4%，加上目前美國車企庫存水位仍偏低、消費動能持續恢復及缺晶片問題有望在第二季度開始漸緩，疊加基期影響，預期4月新車銷售仍將維持年增趨勢。
其他還有像是紡織、營建、水泥、食品、自行車等也皆隨著需求回升，進入到產業景氣循環的成長周期。
金融類股部分，因銀行利差已落底，財管業務繼續擴張，整體銀行業展望不再惡化並且有好轉跡象。壽險業則因避險成本已經下跌，加上剛好得於債券殖利率彈升之際增加固定收益部位，因此亦是樂觀看待未來一年壽險及銀行業展望。
綜合上述，除了電子產業維持原本增長趨勢外，非電族群也受惠經濟復甦而呈現全面性的轉佳，可望為後續指數上行持續提供強而有力的支撐。（作者為台新投顧副總經理）
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科技
郭智輝博士提供
2021-04-21 10:53
半導體產業再度成為國安議題，不過這回美國比台灣還要焦慮。
上周美國白宮召開半導體線上高峰會，包括台積電、英特爾、三星、通用汽車、福特汽車等全球19家企業高層受邀與會。美國總統拜登在峰會上表示，中國積極主導半導體供應鏈，美國不能再等待，應透過投資晶片基礎設施來解決半導體持續短缺的問題，以保護供應鏈並振興美國製造業。
這場會議對半導體產業鏈無疑是一大鼓舞與肯定，其中又以台灣的台積電已取得絕對領先優勢，最能好整以暇、規劃下一階段的策略布局。台積電在法說會上表示，預估至2025年，以美元計價的年複合成長率將達10~15%。
半導體市場需求暢旺，但並非每一家業者都吃得到這塊快速成長的大餅；5G、AIoT的應用竄起，車用、行動裝置等多個市場的需求爆發，不光是台積電，英特爾、三星、海力士等大廠，都有在台灣、美國、歐洲等地投資設廠的計畫。中國去年也大手筆投資6兆新台幣（約2,100億美元），今年預估將再砸10兆（約3,500億美元），希望能拉近與先進技術的差距。
半導體的製程競賽，砸錢不是難事，要能製造高良率的產品才是重點，而其中的關鍵在人才。以台積電的產業地位，相對容易吸引大量的優秀人力加入，但是其他業者或供應鏈的人才要去哪找呢？
幾年前政府積極排除企業投資的5缺障礙——缺地、缺水、缺電、缺才、缺工，希望藉由投資提振經濟。如今台灣產業轉型有成，經濟發展繳出漂亮的成績單，但仍有一些隱患必須正視。
近日水情告急，運用海水淡化技術應能緩解緊張局勢；雖然海水淡化成本不便宜，但相對於半導體的產值仍屬划算。多年的努力，台灣的綠色能源比重逐漸攀升，電力供應也相對充足；然而上周南科發生跳電事件，造成園區廠商不小的損失。
重大投資前都有詳細的風險評估，當水、電、土地、資金、政策等傳統經濟要素一一齊備後，人力資本成為最關鍵的成功要素。
半導體生產過程中，經不起缺水、跳電、甚至地震造成生產中斷損失，因此會制定縝密的生產管理制度，以及突發風險的控管機制，但這些都有賴高端的人力來執行。然而少子化趨勢，使得優質人力日益稀缺。
據統計，台灣1月份新生嬰兒低於1萬人；更令人驚悚的是，去年全台灣「生不如死」——出生人數低於死亡人數；這才是台灣當前最重要的國安議題。
為了因應少子化衝擊，各行各業相繼導入自動化、人工智慧，不過人口問題始終是各產業揮之不去的陰影。人力市場供給少、需求增，服務業的供應鏈面臨斷鏈危機。
經濟明顯成長，本國人力不足；鼓勵生育率，再樂觀也要15、20年後才會見到效果；因此借才、育才、用才：引進他國人才、培育外國人才、運用國外人才，已成為短中期的必要解方。過去我們已多次呼籲政府必須提早布局，才能因應嚴峻的局勢。
全球製造業有7成在亞洲，就算川普倡議、拜登接棒，生產基地也不可能全數移轉回歐美等消費市場。歐美人力不適合或不願意從事大量生產製造的行業，此與政策或意識形態無關，而是社會民情與文化發展形成的國際分工態勢。
試想，就算美國政府提供補助，在極端民主開放的社會氛圍下，也很難要求員工24小時專注盯著高階機台的運作；台積電美國8吋廠的效率不如台灣就是一例，到了12吋廠會是更大的挑戰。歐美個人自由主義對比台韓團隊紀律精神，已經決定了這個產業的優勝劣敗。
人才在哪裡，成就在哪裡。在台灣的養分和環境中，吸引一批最優秀的工程師和從業人員，造就出台積電，這是在其他地區無法複製的成就。
台積電在產業競合的造山運動中，自然成就今天護國神山的地位，眼前雖然沒有天敵，但未來的挑戰在於，當人力需求大增，人力特質「多元化」，量變必然產生質變，新人的素質能否追得上過去的水準？
根據主計處的缺工調查推估，目前我國專業人才約短缺4萬人，其中約2.5萬人是屬資訊科技、科學、統計及工程等相關領域職缺。台積電2020~2021年計畫新聘超過8,000人，但是台清交成每年碩士畢業人數才6,000人；這個缺口就算能透過政府協助成立的半導體學院來補足，可是上下游供應鏈和其他同業又該怎麼辦？
海外設廠也是台積電供應鏈廠商的頭疼問題。廠商在台灣可提供24小時的服務，若到海外，去哪裡找可隨叩隨到的服務人力？當地找不到人，從台灣外派也不划算。
面對企業投資潮引發的新人力缺口，政府須及早規劃，加速排除外籍生來台就學或外人來台企業實習的障礙，當學業或實習完成後回到母國服務，等於早一步為企業充實海外人才庫。政府要參考成功案例，積極完善法規、了解企業及產業需求，為打國際賽的台灣企業提供充足優質的生力軍。
外籍生留在台灣工作，也是值得我們深思的選項。畢竟這些外籍生在求學時期早已融入台灣的社會，留在台灣工作不會有文化或習慣的隔閡與障礙，更可彌補台灣內需優質人力的缺口。適時的法令鬆綁，與時俱進，才能減緩少子化所衍生的問題。
作者簡介_郭智輝博士
崇越集團董事長、中華企業經理協進會理事長
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【我想讓你知道的事】
沒被窮困捅過幾刀的，別想脫貧！如果你沒有做人的尊嚴和羞恥心，那麼，這篇就不用看了。有錢，不見得可以要別人的命，但沒錢，是會出人命的。大多數的人無法真正脫貧，或真的成為有錢人，原因就在於他們沒有被窮困打過巴掌，被無奈辛酸卡住喉嚨，被別人的勢利無情捅過幾刀。
文 / 狄驤
他投資失利 一夕破產，引發恐慌症...
年輕時，我做生意破產後，就曾坐在火車站的階梯上，看著人潮來來去去，就這樣整整坐了一天，也不敢回家告訴家人我破產的事。後來，家人知道後果然一陣冷言冷語，說什麼沒有能耐就不要當老闆，或是沒那個八字就不應該做生意之類的。老實說，比起窮困身無分文的苦楚，家人的無情冷落，讓我感覺更加絕望和心寒。
積蓄都投入股市 被主力斷頭
我有個朋友，因為聽信明牌，除了把自己多年積蓄都投入股市，還向親朋好友借了一大筆錢。沒想到，這麼多錢就在不到一禮拜的時間，就被主力斷頭，還欠了券商不少錢。他說，他破產那天晚上，自己偷偷跑到住家的頂樓，看著地面上像螞蟻般的人群和車子，腦袋一片空白。他說，他的恐慌症就是那時候出現的，從此，他只要一遇到挫敗，就恐慌症發作，心跳快到心臟幾乎要衝出胸口，呼吸急促且困難，整個人慌到想跑到街上讓車撞死，或想衝到頂樓往下跳。
投資失敗 老實往銀行存錢
自從他意識到了自己有恐慌症，他就不敢住高樓層的房子，改搬到低樓層沒有電梯的老公寓。後來，他再也不敢玩股票或期貨，他每天努力工作，賺了錢就老老實實存進銀行，只有銀行存款一直穩定增加，他才能安然入睡。嚴格來說，並不是每個人的體質或靈魂，都適合做生意或玩股票期貨。他的恐慌，讓他嚴守紀律，不再碰資本市場商品，是件很好的事，他的恐慌對他來說不是病，而是守護神，是財神。
他做生意失敗 老婆還拋家棄子...
我的另一個朋友，他的體質和膽識雖然適合做生意，但他卻被一時的挫敗窮困打了個巴掌。那個巴掌雖然打在他臉上，但掌力卻滲入他的內心深處，雖不見血，傷疤卻一輩子隱隱作痛。 原來，當他做生意被倒帳破產時，他的老婆受不了每天被討債的日子，選擇拋家棄子和前男友私奔。理由很簡單，她前男友是富二代，是個很有錢的帥哥，是個可以讓她回到以前每天悠閒享受 SPA 美甲，還能和姐妹淘喝下午茶的財神爺。
有一天，當他聽朋友說老婆和富二代在某百貨公司逛街時，他抱著才三歲大的兒子，衝到百貨公司，就在名牌包專櫃前，他積壓多時的怒氣和不甘心瞬間爆發，指著老婆破口大罵賤人，還揮拳要打富二代。這時，他老婆竟然挺身護住富二代，狠狠地甩了他一個重重的耳光。他怔了幾秒，沒有怒氣，眼淚卻奪眶而出，抿著嘴啜泣了起來。
錢最真實和赤裸裸的面貌
他老婆沒有絲毫同情和愧疚，也破口大罵，說他早就是窮光蛋一個，而且還揹了那麼多債，竟然還不知道窮字怎麼寫，不知道丟臉是什麼感覺，她這個巴掌就是要讓他知道，窮的痛和苦是什麼感覺。
至於被錢捅過幾刀的故事，不說電影或電視劇小說，真實世界一大堆血淋淋的案例，而且很多案例還比電影小說還精彩。想想，那些能夠拿著刀貼在你背後，趁你熟睡或沒有防備心時，狠狠捅你幾刀，刀刀見骨，往死裡砍的，當然是你最信任且最親密的人。這時，你會怨恨都是錢惹的禍，如果不是為了那點錢或那一大堆錢，你最親密的人，不會下此毒手。如果你這麼想，就代表你根本還看不透錢的本質，還搞不懂錢對人性的影響力。錢不是萬能的，錢也不能買到所有東西。然而，因為沒有錢才讓人體驗感受到，自己身無分文甚至負債走投無路時，隨之而來的巴掌辛酸無奈和利刃砍殺的苦痛，才是錢最真實和赤裸裸的面貌。
這時，錢那張臉沒有經過修圖，沒有經過廣告包裝，沒有自己無知的妄想當粉底，沒有口紅眼鏡和假睫毛，那張真實的臉，或許蒼白如鬼，或許猙獰如妖如魔，不論你多麼討厭害怕和想忘記他，但這才是他的真面目，讓人一輩子都無法忘掉的可怕真面目。我知道，這世上至少有 80%的人，都沒看過錢卸妝後的臉。所以，真正的有錢人，永遠就只是那些 20%不到的，曾經看過錢而沒有被嚇死的高手。沒被錢打過巴掌的，不會尊敬錢，他的錢來得快，去得也快。沒被窮卡住喉嚨的人，永遠不懂，很多時候，有錢就可勝過一切無端指控和陌生人的指指點點。沒被利字捅過幾刀的，內心沒有任何刀疤槍疤的人，永遠學不會，有些人是不能碰的，有些甜頭是不能嚐的。
人生在世，財源永遠只有二種 : 運氣、努力
聰明的有錢人，除了懂得努力，更會掌握幾波好運的推力。那些只有鈔票的笨蛋，則總是讓鈔票毀了自己。我有個朋友，本來住在破舊不堪的老房子裡，沒幾年竟然被建商看上做了都更，他竟然成為擁有上億房產的有錢人。在這之前，他沒有工作，整天游手好閒。突然間來了這麼多錢，反而讓他陷入賭毒色的牢獄，不到幾年就把房子敗光，吸毒過量跌進水溝的屍體，好幾天後才讓人發現。
我的另一個沒有舊宅都更的朋友，則是無房階級，長年都靠在餐廳當外場，用體力賺錢。然而，他靠著努力，順利地讓幾個孩子大學畢業，也都找到好工作，等他退休時，突然又中了樂透，但他沒有把獎金全分給孩子們，而是捐給慈善團體。孩子們覺得全捐出去很可惜，但他說，那些錢沒有血汗辛酸的味道，很容易讓人產生錢是個沒有價值的錯覺，反而會讓人一輩子失去賺錢和擁有錢的能力。
懂得錢的本質 才不會被曚蔽良心
我這個朋友，雖然不是什麼富翁，但他就是一個曾被錢打過巴掌捅過幾刀的，懂得錢的本質，看過錢真面目的江湖高手。也只有這種人，才能真正一輩子成為錢的主人，成為在體質和靈魂上都堪稱為有錢人的角色。相對的，很多窮人其實不是沒能力或機運，嚴格來說，每個人都有能力和機運脫貧，但我看過太多窮人，只要稍微努力賺點錢，就被妄想誘惑曚蔽了眼睛和良心，把錢當衛生紙和糞土，能花多少就花多少。
如果你真想成為有錢人，擁有財務自由，在開始修改不良習性和神經迴路之前，你必須要有對錢的正確心態和價值觀，否則，你賺再多的錢，最後還是會被打回原形，永遠無法脫貧。
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稅制
達志
2021-04-21 17:58
報稅季腳步逼近，或許你已經準備好各種申報資料以及使用管道，但你知道嗎？列報扶養可以節稅，甚至受撫養親屬達到一定歲數，節稅額度會再增加，但並不代表列報人數越多越好，也不是人人都能報，想要避開報稅地雷又能輕鬆省稅，財政部一張圖帶你了解。
依財政部國稅局規定，每人若列報「扶養親屬」可享有8.8萬免稅額，若是納稅義務人本身、配偶或是直系尊親屬年滿70歲，免稅額度將可調升至13.2萬元。另外，如果「扶養親屬」在大陸地區，同樣可列報享有免稅額。
誰符合列報「扶養親屬」資格呢？
‧直系尊親屬（如祖父母、父母）
年滿60歲者可直接列報，若未滿60歲，且無謀生能力而被扶養者，才符合列報資格。
需要注意的是，直系尊親屬如果平常是由兄弟姊妹共同扶養，但在列報免稅額時，只能自行協議推定1人申報扶養。
‧子女
未滿20歲者可直接列報，如果已婚則無法符合資格；年滿20歲者，必須仍在校就學、身心障礙或無謀生能力等適當證明文件而被扶養，才符合列報資格。假設年滿20歲的子女，只是單純無所得或無工作，就不能列報唷！
什麼是無謀生能力？（符合下列之一）
- 因身體、精神、智能障礙、重大疾病就醫療養或須長期治療等，取得醫院證明，且不能自謀生活或無能力從事工作。
- 符合長照扣除額規定，且不能自謀生活或無能力從事工作。
- 受監護宣告，尚未撤銷。
- 所得不超過基本生活費（109年度為18.2萬元）、領有身心障礙證明或手冊、或為精神衛生法第3條第4款規定的病人（限未滿60歲直系尊親屬）。
另一方面，就算未滿20歲的受扶養親屬，雖然可列報「扶養親屬免稅額」，但如果該子女有所得，納稅人一樣要列入綜合所得總額申報納稅。
‧同胞兄弟姊妹
未滿20歲者可直接列報；年滿20歲者，須附在校就學、身心障礙或無謀生能力等適當證明文件而被扶養，才符合列報資格。
‧其他親屬或家屬（如伯、舅、姪、甥、孫）
未滿20歲者，必須同時符合「同居一家永久共同生活，且具家長家屬關係」、「互負扶養義務，且確實有扶養事實」2條件，才能列報。
若年滿20歲，除要符合上述2條件外，還須因在校就學、身心障礙或無謀生能力而被扶養，才符合列報資格。
財政部貼心提醒，如果民眾不清楚列報「扶養親屬」該附什麼證明文件，可上財政部國稅局官網（https://reurl.cc/0D4mkA）查詢，如果有個案諮詢需求，可請洽戶籍地國稅局或打0800-000-321。
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