圖片來源：(Shutterstock)

 

道瓊指數上週四(6/11)大跌 1,861.82 點，為 3 月底反彈以來最大的單日拉回，

儘管週五上漲 477.37 點，但整體格局又回到 1 個月前月線保衛戰的狀態，

只是這次 20MA 防線從 23,800 點變成 25,539 點，

受美股盤面氣氛改變影響，台股也在上週四(6/11)早盤創高後，

突然變臉回檔，連續 2 個交易日大跌百點以上，

從 11,771.12 點回檔到 11,429.94 點，再度回到月線 11,200 點附近，

今(6/15)日早盤原本還在平盤附近有撐，但午盤時間道瓊期貨跌點擴大到 800 點，

進一步激化獲利了結賣壓拋售，導致尾盤重挫 123.68 點，以 11,306.26 點作收，

上漲家數 306 家，下跌家數 521 家，雖然漲跌家數差較前兩個交易日小，

但已連續 3 個交易日下跌家數大於上漲家數。

(圖片來源 : 證交所) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

 

 

再度回測月線

這次反彈主要可以分成三個階段，

第一階段是清場後的大反彈，這個階段由投信及官股帶頭，

且漲勢最為兇猛，基本上只要跟著投信買都能吃到 20% ~ 30% 的報酬率，

待大盤突破萬點後，漲勢邁入第二階段，由萬物皆漲轉為類股輪動，

這個階段同樣由投信、官股主導，但整體格局卻轉為區間震盪，

投資人在這個階段如果選股方向錯誤，就可能賺了指數賠了股價，

最後是近期由權值股拉動的第三波漲勢，

這個階段外資突然一改觀望態度，在踏空 2 個月後追高買進，

不過外資在買進的同時，期貨部位卻從淨多單轉為淨空單，

說明外資雖然追高買進，但心裡還是怕怕的有懼高症，

因此採用空指數多現貨，只賺取市場超額報酬的策略。

下圖：投信與官股雖然是內資多頭兩大主力，

但只要指數回測月線，兩者皆會不約而同的轉趨保守，

類似的狀況也出現在十大交易人淨部位，

當指數回測月線時，期貨十大交易淨部位就會轉為淨空單

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

外資雖然在現貨被軋空手，

但從期貨十大交易人與十大特定人淨部位來看，

外資在反彈三個階段都有透過期貨補一點踏空的錢進口袋，

且外資在反彈第三階段雖然轉為現貨買超，

但追高的同時也做空期貨避險，

可以說外資與內資的作法雷同，每當指數回測月線時，

就會開始保守操作，外資過去 2 個月之所以沒有在現貨大買，

可能是擔心自己部位太大，指數破線當下無法立刻下車(流動性風險)，

才選則用操作期貨的方式來參與這波反彈行情，

畢竟以外資的資金規模，進場追高反而會面臨被內資法人分食的風險。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

觀察月線是否有守

雖然近 3 日的回檔破壞了反彈第三波的多頭格局，

但此時推斷大盤將一路向下仍太過武斷，

畢竟前兩次回測月線都出乎市場意料之外的成功守住，

並在確立月線有守後，又拉出下一波漲勢，

與前兩次不同的是，這次位階與本益比都較高，賣壓也會比前兩次沉重，

接下來可觀察大盤在月線附近是否有守，

若投信、官股、外資都不願意接盤，導致指數向下摜破月線，

那 2015 年第二隻腳的狀況就可能再次發生。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

投信選擇性結帳

這次反彈行情有不少題材股因題材搭上疫情受惠想像，

在 5 月中就已領先大盤創下波段新高，

股價也遠遠拉離投信成本，這些股票當中，

有一些面臨到投信選擇性結帳的狀況，

本文用兩個條件整理出目前投信正在獲利了結下車的股票

1. 股價距離投信成本 14% 以上

2. 近 5 日投信賣超 1 億元以上

要注意的事，投信結帳不代後續幾周就一定會走空，

有時候投信發現營收表現比預期好，就會再進場拉抬，

但一般投資人的資金畢竟難以與機構抗衡，

如果該公司後續基本面表現持續強勁，投資人可待投信賣壓趨緩後再切入。

 

1. 茂林-KY(4935)

導光板大廠茂林-KY(4935)從去(2019)年蘋果 MAC 筆電鍵盤改款後，

一躍成為市場熱門股，股價從 6 月份 45 元左右大漲到今(2020)年 1 月 150 元，

但當時的營收表現卻沒有特別驚豔，

一直到 2 月份 MAC 在 work from home 帶動需求後，

才開始出現明顯的拉貨潮，隨後蘋果推出搭配 ipad 的巧控鍵盤，

標榜只要巧控鍵盤搭配 ipad，就相當於一台 MAC 筆電，

搭上居家辦公熱潮，巧控鍵盤一堆出就轟動市場，各大通路都傳出缺貨消息，

茂林-KY(4935)營收也如實反應相關需求，

除了 3、4 月分別月增 69% 及 53%，

4、5 月更連續 2 個月年增 140% 以上，不過 5 月份營收月增率僅 2.2%，

營收成長動能出現見頂的疑慮。

(圖片來源 : Cmoney) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

去(2019)年精元(2387)掀起剪刀腳鍵盤題材後，

茂林-KY(4935)跟著在台北股市異軍突起，獲得投信重倉加碼，

投信持股張數在股災前達到 2 萬張之多，

但也因為如此，該股票成為股災期間的法人重災區，

短短 9 個交易日從 133 元下殺到最低 72.7 元，

悽慘跌幅讓人看的觸目驚心，

不過投信卻沒有啟動停損機制，反倒逆勢加碼，

茂林-KY(4935)也在反彈行情上演大驚奇，從最低 72.7 元漲到 152 元，

漲幅達 109%，投信持股比率於 5 月底上升到 19.6%，

但從過去投信認養股來看，每當投信持股比率上升到 20% 左右，隨之而來的往往就是結帳賣壓，

茂林-KY(4935)也遭遇到一樣的狀況，近 2 周在投信賣壓下，

股價從 152 元跌到 124 元，目前投信成本線目前位於 112.2 元。

(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

【編聊邊看，我想讓你知道的是】

現代人孩子生得少，

總捨不得讓孩子吃苦、受委屈，

但過於放縱的教育

卻悄悄塑成孩子扭曲的價值觀，

覺得父母對自己言聽計從、百依百順，

自然也就越無法無天，予取予求。

無奈教育一直是件不容易的事，

有賴孩子、家長、學校甚至是政府

做出更多的努力。

 

繼續看下去...

 

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文／媽媽經

 

怎樣的教育，會出現媽媽長跪在地上一小時，

只為了求 9歲兒子去上學？

令人心寒的是，兒子坐在椅子上無動於衷，

還用手機拍下媽媽下跪的畫面，

po上網寫著「開心每一天」。

中國微信朋友圈流傳這一張照片，

據網友表示「孩子父親站在旁邊，

看到妻子跪在孩子面前，

居然不採取任何措施，真是無言」，

許多人都指責過分嬌慣的孩子，

也是出自父母過度的縱容。

 

專家學者：下跪

是最差的親子溝通方式

類似事件在台灣也曾發生過，

早在 2011年，新聞報導有一名母親

在台北捷運中正紀念堂站，

公開向國中一年級的女兒下跪，

哀求女兒好好念書，

目擊者稱媽媽跪了 5分鐘之後，

有路過民眾「看不下去」才將媽媽扶起。

進一步了解後，女學生只是對課業不感興趣，

品行沒問題，只是當時面臨家中變故

加上母親「望女成鳳」期望較高，

親子溝通才出狀況。

有人批評女兒不孝、有認為是媽媽情緒管理不當，

但大部分的人認為雙方都有責任。

 

 

父母無條件的愛、對孩子深切的期望，

都不代表教養方式應淪落到毫無原則。

針對「家長求孩子念書」的行為，

台灣師範大學人類發展及家庭學系教授周麗端說，

父母應試著了解孩子的本質與性向，

不應該把個人期待強加在孩子身上。

親子教育專家吳娟瑜則說，

跪求念書並非明智之舉，

不但無法感動女兒，對母女雙方都不好，

若親子溝通真的有問題，

建議向專業諮詢管道求助。

 

全民富二代現象：

當富養沒了底線，

孩子就失控了

哲學家、教育家盧梭所說：

「你知道用什麼辦法，

一定可以使你的孩子

成為不幸的人嗎？

那就是對他百依百順。」

不幸的是，

這似乎在不少現代家庭裡不斷上演，

尤其大約兩三年前，

中國出現「全民富二代」一詞，

當時，知乎論壇有人解釋，

這是一個逐漸興起的可怕現象。

由於現代人少生育，

因此教養觀從「窮人的孩子早當家」演變成

「再窮不能窮教育，再苦不能苦孩子」。

於此，富人家的孩子當富二代養，

窮人家的孩子也當富二代養，

許多父母無顧家庭資源差異，

傾盡所有也要讓孩子享受最好的生活條件。

 

 

 

過度寵溺造就少年

不知愁滋味，

長大怎麼吃得了苦？

有些經濟條件不好的家庭，

父母對孩子有所虧欠，

在孩子面前更加寵溺卑微，

卻換來孩子頤指氣使，索取無度。

雖然，現代物質條件比較好了，

競爭力也的確變高了，

但是家長還是要提醒自己，

孩子不是生來就懂得「知足感恩」，

他們只有切切實實感受到了父母的艱辛後，

才會對父母心生感激，

進而對自己嚴格要求，不辜負父母的心意。

 

值得注意的是，

上述並不是鼓勵父母

天天向孩子說自己多辛苦、要求孩子加倍回報，

這樣反而走向親情勒索、

孝順綁架，

相信這並不是大多數父母親生兒育女的目的。

父母要讓孩子體驗生活的全部，

包含生活的酸甜苦辣，

不要將孩子栽培成溫室裡的花朵，

也不要對孩子緊迫盯人，

要求他達成你心中理想的模樣。

 

 

 

當你不尊重家人，

外人也不會尊重你

回到文章一開始的新聞，

9歲的兒子看到媽媽跪在地上，

反而拍了照片，發了心情好的信息，

公開表示對家人毫無敬意，

著實讓人心寒！

作家劉墉曾經寫給女兒 15條戀愛叮嚀，

其中一條就是交往過程中，

如果家人打電話來，一定要保持禮貌，

劉墉特別提醒，對家人無情卻對外人有情，

是不成熟的表現，當你不尊重家人，

你的朋友也會輕視他們，

輕視你的家人何嘗不是輕視你？

 

教養分寸拿捏實在不容易，

但是若孩子懂得替父母著想，待人處事包容體貼，

他也能夠以更多元的視野擁抱世界，

這也是家長會有成就感的一件事吧。

 

此文由 媽媽經 授權，原文刊載 於此，

未經同意，請勿轉載。

（責任編輯：CMoney編輯／LULU）

（圖／媽媽經）

(隨拍 - 蔡誠圃 拍攝)

 

觀望疫情恐二度爆發

道瓊日內漲幅收斂

上週五(12)受 Fed 看淡經濟復甦，

加上 Texas 病例數連日上增，令美股劇烈波動，

日前於週四(11)大跌的航空、郵輪類股，

受到市場看好經濟復甦速度可能趨緩，但仍為各國目前主要方向，

買盤進場低接令股價紛紛強彈，道瓊自日內低點反彈近千點，

雖 Fed 半年度貨幣政策報告，並未明確看好經濟發展後勢，

四大指數終場仍全數收漲，漲幅介於 1.01%~1.90%，

其中道瓊漲幅出現收斂，但終場仍收漲 477 點。

疫情可能二度爆發的觀望，仍為現貨黃金帶來支撐，

終場微幅收漲 0.13%，以 1729.65 美元/盎司作收。

 

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小道跌幅引觀望

加權失守 10 日線

在疫情恐隨開放封城，出現二度爆發的背景下，

今(15)日台股再受到小道的跌幅壓抑，

午盤後賣壓出籠，令早盤收復的 10 日線得而復失，

終場跌幅擴大至 123 點，以 11,306 點作收。成交量 1,746.58 億。

OTC 櫃買指數同受拖累於尾盤翻黑，終場跌幅 0.30%。

3 大類股指數全數收黑，其中電子賣壓最重，終場跌幅達 1.49%。

29 大類股指數跌多漲少，其中士紙(1903)受惠紙漿報價反彈，

加上法人看好 2Q20 營運有望轉盈，

並且士林舊廠修訂計畫的潛在利益高達 500 億元，

令買盤進場點火，與華紙(1905)雙雙亮燈，

推動造紙類股成盤面焦點，終場指數漲幅達 4.14%，

生技醫療類股回吐部分漲幅，與玻璃陶瓷雙雙漲逾 2%。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-169.04億元

外資：-156.27億元

投信：+12.21億元

 

禁令影響淡化，權王聚焦除息

利多不敵加權拖累，聯發科收平

權值股部份，台塑四寶全倒，蘋概三王全數收黑，

其中台積電(2330)在華為禁令影響逐步淡化，

本週四(18)除息能否順利填息，可能成為風向球，

但盤中失守 10 日線後跌幅仍擴大，終場跌逾 2%。

鴻海(2317)雖於後續逐步邁入蘋概拉貨潮，

但受大盤拖累，終場跌幅 1.28%，

後續於 6/23 的股東會上聚焦與 FCA 的合作布局。

聯發科(2454)雖於股東會上，執行長蔡力行提及，

由於解封令商業與生產逐步復甦，

有望帶動 5G 手機晶片在 2Q20 的出貨力道，盤中一度漲逾 2.5%，

但仍受觀望氣氛影響，終場收平，回吐日內漲幅。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

大型 IP 手遊將發布

網龍、智冠同受資金青睞

族群部分遊戲表現相對強勢，

由於網龍(3083)將於季底發布《黃易群俠傳M》的大型 IP 手遊，

市場看好有望帶動 2H20 的營運動能，

今(15)受買單點火，開高走高，終場漲幅達 6.55%。

並連帶激勵智冠(5478)走勢，終場漲逾 3%，股價暫回百元。

而在疫情仍可能有二度爆發的疑慮，

加上合一(4743)解盲成功的激勵下，

防疫股與生技族群仍然受寵，

其中基亞(3176)、中化生(1762)、台耀(4746)、

醣聯(4168)、智擎(4162)皆亮燈漲停，

國光生(4142)亦有7.23%的漲幅。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

盤面小結

由於 Texas 的新增病例數連日增長，各國解封處亦傳確診數上增，

令市場聚焦在解藥的量產時程，並連帶放緩對經濟重啟的憧憬。

本週以下動向備受關注

1. 各國利率決議、Powell 三度談話、FED各官員談話。

2. 油市庫存居高不下，聚焦本週 2 大油報公布與 OPEC+ 會議。

3. 恐怖數據「零售銷售月率」是否如期反彈，反應復甦動能。

今(15)日台股 10 日線得而復失後跌幅擴大，加上上週官股連3賣，

且內資將逢季底結帳，仍應留意修正可能，應先守穩月線。

5 月營收亮眼的低基期個股仍有表現機會。

資金在 Mini LED、自行車、面板、ABF 輪動。

紡織族群與 Apple 供應鏈，有望隨經濟復甦帶動表現。