最近看網路新聞，天天看到大學生、社會新鮮人買股，賺到幾百萬的新聞，好像股市裡錢很好賺，人人都在當股神。打開臉書，有一堆投資社群、投資達人，天天推薦各式各樣的明牌，感覺上已經是人人皆有股票的狀態。

早期華爾街有一個「擦鞋童理論」，意思是，當街上擦鞋童都可以聊股票的時候，就是股市快要反轉的時候了。而現在距離擦鞋童理論，還有多遠呢?

1990年股市狂熱重現

同樣的場景，我在剛步入職場時曾經見過。當年剛從研究所畢業，進入雜誌社跑財經新聞，台股從1000點一路衝上萬點，券商都設在大樓一樓擁有超大坪數，天天人潮洶湧，台股也天天創新高。那一波大多頭行情整整走了三年，最終在1990年站上12682點，但是也在當年股市崩盤，最低跌至2485點。

這段歷史，四年級、五年級生比較有感，現在的年輕人毫無所知，但彼此的行為卻沒有太大不同。同樣是瘋狂搶進股票，同樣覺得賺股票比賺薪水容易。但盲目投資之後，受傷的人花了好多年才恢復元氣，有更多人從此遠離股市。

這次有甚麼不一樣嗎?

許多人認為，這次股市大漲與過去不同，因為，這次有強勁基本面支撐。確實，如果我們看今年第一季企業營收獲利，都是非常亮眼，主計處預估今年台灣經濟成長率可高達4.64%至IMF也預估今年全球經濟成長率有6%，今年絕對是高成長的一年。高成長支撐了股價，成為「有基之彈」。

另外一個支撐股市的因素，來自於資金充沛。今年全球仍然持續貨幣寬鬆，包括美國、歐洲、日本等，都沒有退場計畫，此也讓股市無所畏懼的上漲。預估在聯準會尚未提到要縮減QE規模之前，市場仍然勇於衝刺。

股價昂貴是最大風險

但是，若從股價評價來看，確實已經出現「昂貴」訊號。目前美股本益比(標普500席勒通膨調整後本益比)已經來到36.61倍。雖然與2000年科技泡沫時40倍相比，仍然低一些，但已是過去20年相對高檔。另外，用巴菲特指標來評量，以股市總市值除以GDP比重，目前已經達到205%，比2000年最高140%相比，更是高出一大截。

用同樣的衡量標準來看台股，台股目前本益比為23.16倍，2000年時最高本益比57倍，2007年最高點是21.2倍，2019年底疫情發生前為19.5倍，目前已在相對偏高水準。另外，用巴菲特指標來看，目前台股巴菲特指標已經來到267%，遠高於2007年前波股市高點的190%，與2019年底疫情前的187%，已經遠遠超過歷史高點，顯示台股目前並不便宜。

華航機師染疫案宛如雪球般愈滾愈大，從一開始的機師確診，再擴及機師家人、防疫飯店工作人員等，引發後來的「諾富特群聚感染」，昨（2）日又新增4例本土，再度觸動全國上下敏感神經。黃立民認為，由於部分確診個案曾在社區活動，且社區病毒比想像中的還多，一旦在不同地點診斷出3、4名以上確診個案，就代表是多點爆發的前兆，屆時疫情可就難以控制。

不過，黃立民也說，所幸疫情還未跨越出家庭，目前都還可以找到或推論感染源，屬於家庭內傳染，只能算是「社區感染」，而這2周為關鍵期，每個人必須戒慎恐懼，尤其北部地區醫療院所第一線醫師，在收治呼吸道症狀、發燒、全身不舒服等患者時，應儘快安排採檢，目前能做的就是固守醫院防線，保持醫療量能，為持久戰做足準備。

▲台大兒童醫院院長、台灣感染症醫學會名譽理事長黃立民

他提醒，最近國內處於非常時期，國人在沒完整接種2劑疫苗之前務必警戒，也要避免參與大型活動和集會。

昨（2）日新增的4例本土個案，其中3例（案1134、案1135及案1136）為案1129同住家人，1例（案1137）為案1102及案1133同住家人。足跡擴及台北捷運、公車、西門町等，指揮中心曝光其公共場所活動史。

劉德音首次接受美國電視台專訪

在台北時間今天早上7點播出的CBS「60分鐘」節目，美國最先進半導體製造商英特爾的執行長蓋辛格（Pat Gelsinger）及台積電董事長劉德音都接受訪問。

節目中提到，中國試圖自力開發高階晶片及製造能力，成果卻不如預期，因此需要仰賴進口晶片及外國生產設備，但去年華府（川普政府）限制美國科技業出口特定晶片至中國。

英特爾及台積電都擔心，華府升高對美國貿易戰恐出現不良後果，特別可能傷害到英特爾的業績。

中國貢獻英特爾營收超過25%

蓋辛格說：「中國是目前本公司最大市場之一，超過25%營收來自中國客戶，可以預期這個主題仍將是雙方關係緊張之所在，需要審慎處理。

因為，如果像半導體這種重要零組件的供應短缺，讓他們國家或企業無法運作到一個程度，會讓他們採取非常極端的態度」。

劉德音：各國都不希望看到戰爭

國際政經圈有個說法叫矽盾（silicon shield），對此劉德音說明「這意味全世界都需要台灣科技業的支援，所以大家不會讓這個地方發生戰爭，因為這不符合每個國家的利益」。

劉德音在主持人提問時也說，「我無法評論安全問題，這是個變化中的世界，沒有人希望這種事發生，我也不希望」。