6年級的 Miss Q以債券投資作為理財工具，

每年穩穩賺 8％∼10％。

許多人在金融海嘯慘賠，

她卻靠債券提早財富自由。

2013年，靠債券賺到了心目中 8位數的退休數字。

第一份工作月薪才 32K的她笑道：

「比我想像中還要早達成目標。」

 

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Miss Q曾經是短線進出股市的投資者，

「剛畢業的時候，我有投資一些股票，

因為年輕，可以承受很大的風險。」

雖然小賠時她都會停損，

卻警覺到，這樣子跟著股市上上下下，

沒有辦法累積財富。

 

「股票、基金，都是同向波動的，

市場不好的時候就不好。

假設我只設定自己工作 20年，

但是，如果在快退休時，

突然碰到一次大賠，

只剩下兩年時間可以存退休金，

根本沒辦法實現我的退休計畫。」

 

身為會計師，她很注重規畫，

「如果我就是要準時退休，

有什麼工具可以讓我達到這個目標？」

她將眼光放在存退休金有固定配息的債券。

 

 

 

買公債及高等級債券
準時達成財富自由夢想

後來，她接觸到債券、債券型基金等固定收益商品，

2005年決定重新整理自己的理財方式，

「那時台灣的債券大多是中鋼等企業公司債，

個人想買的話，利率低於 2％。」

但若把眼光放到美元債券，利率就有 5％以上。

曾在股市上賠過錢的經驗，

選擇債券時她選擇投資等級債券，

她強調：

「我很小心，

不會因為高收益債券多給我 1％∼3％，

而去承受公司破產風險。」

 

「我都買投資等級債券，

鎖定投資等級公司，再研究它的債券收益。」

以這個選擇做標準，可以投資的標的並不少。

 

她在2005年先小額投資債券，

培養投資敏感度，

2007年美國開始降息前，開始布局債券，

並在人人都賠錢的金融海嘯時，

大量加碼，

買進花旗配息 8.5％投資等級高的債券、

摩根大通配息 6.5％債券，

「我想得很簡單，長抱10年，

公司體質要好，賺 6％∼8％配息。」

 

「投資等級債券的違約率

從 1981年到現在不到 1％。」

她說明：

「債券還有一個優點：

配息錢可以再進去滾、每年資產增值，

明年比今年更有錢，退休時間可以預測。」

她觀察 1990年美國 S&P 500指數

其實 2019年複利率約為 5％∼7％，

「在QE（量化寬鬆）的那幾年，

債券都贏過股票，每年有8％∼10％。」

債券獲利比她原本設定的 6％∼8％還要高。

 

 

擁有固定收益
金融海嘯反而大賺

讓 Miss Q投資債券獲利最豐碩的，

竟是讓許多人都慘賠的金融海嘯。

MissQ債券投資邏輯是

債券要買在降息前和降息中，

「賣在升息前，

就可以賺債券大波段價差，

外加中間多年累積的配息。」

在 2007∼2008年從降息前到降息中間，

加碼布局投資等級債券，

當時市場上有很多利率高達 6％∼8％的公司債、

特別股、REITs等類債券。

這段時間，她不斷買進並長抱。

「我的出發點只是很單純，

就是要有 6％∼8％穩定現金流，

沒有想到美國降息到 0％後

還有量化寬鬆（QE），且維持很久；

低利率的環境下，

我持有的投資等級債券就會受到市場追捧，

很多人想買的情況下，價格大漲。」

 

她笑道：「其實很意外有美國QE，也很幸運。」

讓她每年穩穩賺 8％配息，價格還上漲 30％。

在2013年 QE結束，有升息跡象，

Miss Q陸續賣掉手上債券，總獲利70％以上，

每年約有 10％∼12％，比她原先預期的 6％∼8％還好。

她之前說，

2019年是買債券很好的機會，

「要備足現金，進場再加碼。」

她強調，

在股市的末升段，一定要存債券避險，

尤其在股市末升段，債券反而相對便宜。

 

「台灣人對債券的知識太少了，

也都很集中在高收益債券，

在金融風暴時違約率 17％。

我想有系統地去教大家怎麼樣去投資債券。」

2017年，她開設粉絲頁，分享自己的投資經驗。

 

 

 

投資特別股
創造穩定現金流

2019年 1月，

Miss Q出版新書《7檔特別股養我一輩子》，

特別股是類債券，因利率不錯，

2000年她就曾經買過，

「那時候中華開發推出的特別股有 5.2％，

大眾銀 5.4％，很多人都不知道這個訊息，

我買的時候也認為利率太高了，

是不是有問題，後來發現它是很好的投資標的。」

 

「現在特別股利率大多在 3.2％∼4.8％。」

但是投資特別股也是要注意在疫情下，

會不會影響股利配發的能力，

因為現在的特別股是公司

如果有虧損就不會付股利，

和之前過去發行的累積特別股，

即使公司沒有賺錢也會配發股利不同。

建議讀者在投資前，應先去看發行條款。

 

Miss Q目前對疫情的看法比較保守，

會更以公債為主＋準備再分批低接投資等級債券。

因為近期債券市場波動很大，

所以投資組合有做改變。

以公債為主＋準備再低接投資等級債券。

最大原因：

因為疫情下，公債相對具有流動性。

 

長期來說 Miss Q會以

公債＋分批低接投資等級債券作為核心部位，

運用少量分散到其他債券／類債券／高息股票提升總收益。

Miss Q現在早已達到財富自由，

她將自己的投資經驗分享給正在規畫退休，

或是已經退休的讀者。

不靠股票，

也可以穩定債券投資，達成準時退休夢想！

 

(首圖來源/ shutterstock)

本文及內文圖摘自

今周刊 ：《ETF穩穩賺  不斷電現金流》

出版社：今周刊

撰文：陳威良

未經授權，請勿轉載！

首圖來源/shutterstock，圖片非當事人，僅為示意

( 責任編輯 : BELL)