許多人常問我：

「買 0050 還是 0056 好？

要存股還是賺價差？」

其實這問題有點複雜，

除了 2檔標的既有的差異外，

還涉及投資人的操作功力等情況，

接下來用 Q&A 逐一說明。

 

繼續看下去...

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由於 ETF 具有成本低、可分散風險等優點，

近來成為許多人的投資首選。

其中，討論度最高的非 0050 與 0056 莫屬，

不過，還是有許多人搞不清楚這兩者的差異，

以下我將用 10 個問題來詳細說明。

Q1 什麼是ETF？

ETF 的全名是「指數股票型基金」，

兼具股票與基金的特色，

由基金公司發行，但是可以在股市中買賣。

Q2 什麼是0056？

從台灣 50 指數及台灣中型 100 指數成分股中，

以流動性測試標準，

挑選未來 1 年預測現金股利殖利率

最高的 30檔股票為成分股。

0056 是採用「殖利率加權」的方式，

成分股的殖利率越高，

所占的權重也就越大。

 

 

 

Q3 什麼是0050？

正式名稱是「元大台灣卓越 50」，

0050 的成分股是上市股票中 50 檔市值最大者，

買進 1 張 0050，

等於買進台股市值最大的 50 家上市公司。

0050 是採取「市值加權」，

成分股的市值越大，

所占的權重也就越大。

Q4 0050與0056之間有什麼差別？

ETF 最重要的是「成分股」，

0050 以「市值」選股，

由於台股前 50 大企業的市值並不平均，

以市值最大的台積電（2330）而言，

1 家公司就占了 33.86% 的權重（2019/7/5 資料），

0050 持股明顯過度集中在台積電。

0056 則是採用「殖利率加權」，

成分股的權重約在

2.31% ∼ 6.33%（2019/7/5資料），

相對來得平均。

 

 

Q5 0050與0056的績效表現如何？

長期來看，0050 較優，

但是近 2 年，0056 開始超車 0050（見表1）。

Q6 為何近年我的投資著重在0056？

原因很簡單， 如前述，

0050 持股過度集中在台積電，

2010 ∼ 2017 年台積電大漲，

連帶也拉高 0050 的報酬率，

可是近 2 年台積電股價在高點原地踏步，

0050 當然也就「立正稍息」。

投資 ETF 最重要的是看「成分股」，

台積電從 2010 ∼ 2018 年股價

大漲 4 倍（不包含股息），

導致 0050 的績效大好；

可是未來台積電還可以

繼續大漲 4倍到 1,000 元嗎？

0050 還能夠持續保持「過去」的績效嗎（見表2）？

 

Q7 如何投資 0056？

0056 的特點是持股分散到 30 支績優股，

而且會持續汰弱換強，所以不可能變壁紙，

就算被套牢，

也有 4% 左右的殖利率，勝過定存。

這種股票只要把握

「定期定額＋逢低加碼」的投資方法，

持續降低持有成本，就一定會賺錢。

 

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我用 圖2 來說明操作的原理，

假設投資人有一筆資金，建議先分成 2 份，

一份採取「定期定額」的方式買進，

長期下來會買在股價的平均值；

另一份則是留做「逢低加碼」之用，

可以降低持股的成本；

此外，每年的配息也能持續降低平均成本。

操作 0056 想要降低成本，

就要掌握「定期定額」、「逢低加碼」

與「配息」這 3 要素。

 

 

Q8 存股還是賺價差？

存股的好處是「簡單，容易複製」，

做價差則是要看個人的功力。

所以投資人還是要釐清自身的心態，

挑適合自己的方法來採用。

幸好 0056 不會倒閉，

就算賺價差失敗，

轉成長期存股就好了。

Q9 如何存0056？

堅持上述的

「定期定額、逢低加碼、配息再投入」，

長期下來，平均 1 年約有 5% 的報酬率。

假設每個月買進 1 張，1年買進 12 張，

持續 30 年，並將股利再滾入，

最後會累積到約 800 張股票。

存股的目的就是要產生穩定的現金流，

0056 從 2008 ∼ 2018 年，

平均每股配發 1.1 元現金股利，

800張可以每年領取 88 萬元的股利，

應該足夠退休了。

或許大家會覺得存 30 年有點辛苦，

但 0056 不會倒閉，又可以提供穩定的股利。

只要能堅持下去，

將來還可以把股票傳承給下一代，

讓子子孫孫繼續領股利。

 

 

Q10 要如何賺價差？

為何要賺價差？

因為價差不用繳稅，

而且還可以多賺一點。

今年 1 月，我在本刊專欄中曾提到

「貼息後買進」這個時間點，

觀察過去 0056 的股價走勢，

除息後一定貼息，

所以我在去年11月陸續買進 500 張，

賺到超過百萬元的價差，

今年我一樣會遵守「紀律」，

繼續在除息後買進。

此外，還有一個重點，

就是在大跌 3 ∼ 4 週後，

「成交爆大量」時買進，請看圖 3。

有讀者問我：

「如果大家都照著這樣的方法操作，

還可以賺到價差嗎？」

首先，你必須了解「除息後」、

「爆大量」買進的原理，

其實就是善用眾人的恐慌來賺取價差。

人性往往是最難克服的，

好比你明明沒有看過鬼，

但是一個人在漆黑的野外行走，

心裡總是會覺得毛毛的。

賺價差考驗著投資人的心理

強度與操作功力，

如果功夫練不到家，

就有可能成為別人的提款機，

此時還不如好好地存股，安穩地領股利。

 

(圖/ shutterstock)

本文及內文圖 出於 Momey錢

由 Money 錢 143 期 授權轉載

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( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)