2019 年開始，台股市場受到
中美貿易戰的轉單影響，熱度持續不減，
儘管被新冠肺炎疫情衝擊，
依舊不減散戶對台股的信心，
持續的加碼台股。
各大投信業者也看準台股市場的活絡，
陸續推出各式各樣主題的原形 ETF，
包括了 5G、資安、永續 ESG 相關的 ETF，
而本周 (7/20) 國泰投信上市的
永續高股息 ETF(00878)更是打破了 5 個紀錄，
包含 IPO 規模、首日成交量....等。
但在蜂擁搶購新 ETF 前，
有一項指標是非注意不可的！
繼續看下去...
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被動式投資崛起
ETF 規模急速擴大
近期投資意識抬頭，散戶年輕化現象逐漸出現，
新證券戶開戶數量也明顯地快速提升。
而各大財經媒體推廣的被動式投資—ETF，
更是核心焦點。可從 2019 年上市的
從主動式投資到被動式投資的資金移民潮逐漸發酵，
00850 上市首日成交量就突破 7600 張，
對 ETF 投資開啟新的章節。
在之後，各大投信進一步推出
更多熱門題材的相關 ETF，
其中以未來趨勢的 5G 最為熱門，
元大未來關鍵科技(00876)紛紛上市，
可從下表看到投資人對 5G 題材的關切程度，
兩檔在掛牌上市的資金規模都比過去
許多 ETF 要來得大上很多。
從現在投資趨勢來看，
被動式投資將會越來越熱絡，
ETF 也將成為
低利率時代下的投資顯學。
上市時與現今的規模比較
|
代號 |
ETF名稱 |
掛牌時間 |
掛牌規模(億元) |
最新規模(億元) |
|
00850 |
元大台灣ESG永續 |
2019/08/23 |
14.5 |
75.2 |
|
00861 |
元大全球未來通訊 |
2019/11/19 |
96.1 |
95.2 |
|
00875 |
國泰網路資安 |
2020/03/30 |
29.8 |
13.5 |
|
00876 |
元大未來關鍵科技 |
2020/07/07 |
150 |
剛成立 |
|
00878 |
國泰永續高股息 |
2020/07/20 |
67 |
剛成立 |
|
00877 |
復華中國5G通訊 |
2020/07/22 |
72 |
剛成立 |
資料來源：CMoney
儘管被動式投資是相當優秀的投資策略，
但在開始投資 ETF 前，
投資人必須要先了解
「淨值」與「市價」的關係，
以及不了解兩者關係會帶來的問題。
為什麼會溢價？
淨值與市價的關係
ETF 雖然號稱是懶人投資的好選擇，
但投資人依舊要試著去了解 ETF 背後的操作。
投資人在進行股市買賣時
皆是以市價進行交易，
但事實上每檔 ETF 背後
都存在一個淨值，而淨值的存在
代表著 ETF 背後的股票，
將其彙整並實際呈現的價值，
若散戶出價高於淨值過多，
便會出現「溢價」的現象。
00878 在本周上市時因散戶瘋搶，
造成最多溢價 5% 的現象，
換言之，許多散戶付出多 5% 的價格
去超額購買 00878。該現象的出現，
造成許多散戶不旦沒有搶得先機，
實際上還以虧錢的價位高買這檔 ETF。
溢價現象在過往發生次數不計其數，
其中近期最嚴重的
溢價慘況最高更是達到驚人的 500%，
投資人務必了解追價是具有一定的風險才行。
投資人在進行 ETF 申購前，
可以先到各大投信的網站
進行折溢價的查詢，
若想查詢元大或國泰發行的 ETF
是否有折溢價現象，
可從下列網站進行查詢：
原形 ETF 終究是股票
先了解成分股跟行情
此次瘋搶浪潮下，許多散戶
看上了 00878 的眾多特色，
包括「季配息、低經理費、低價位」等特色，
但不論起始價有多低，都必須了解到
ETF 作為一籃子股票，
本質上依舊是股票。
若 ETF 成份股與現今行情一樣
處於一個高檔位置，
未來增漲的空間將很有限，
是否能夠給予高報酬，
必須要等待時間的驗證才行。
對許多散戶來說，ETF 就是為了
減少研究股市與公司的產物，
適合懶人投資。
上述說法並不完全錯誤，
但這種投資方法較適用於
具有汰弱留強的市值型 ETF，
如元大台灣 50(0050)或富邦台 50(006208)。
像 00878 這種具有額外選股邏輯的 ETF，
建議還是要花費一些額外時間
去研究成分股與行情走勢，
如此才有更高機率取得正報酬。
散戶該有的投資心態
出手前先三思而後行
投資股票就是要賺錢！
相信大家在股市中
最常聽見的就是這句話，
關於這點，相信九成的人都同意，
但許多人常因為這句話而忽略眾多細節，
這是從過往至今投資人很要不得的心態，
這也與平時大家的消費習慣背道而馳。
舉例來說，
許多消費者在購買科技產品時，
大多會精挑細選，將產品的規格細節
給打破砂鍋問到底。同時，
就算對規格感到滿意，
還會精打細算，
等待優惠價格的出現才正式下手。
相信普遍消費者都會認同，
上述行為在大多時刻
都會是個精明的買賣策略，
但許多散戶卻無法將相同心態
套用在投資上，時常在網路上請示明牌，
但若真的是明牌，厲害的投資人
又何必要分享訊息呢？因此，
對於現今大量的新散戶而言，
對投資產品多做進一步的了解，
多觀察多研究，摸清股市的本質後，
才能讓自己有著更高的投資勝率。
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(撰文者：CMoney編輯 / William)
(首圖來源：國泰投信)
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